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　　值得一提的是，余欢此前也为偏好消费赛道的基金经理，长城基金为长城消费30基金增聘余欢，可能也在吸取这位基金经理“转型”后的成功经验。证券时报记者注意到，在一年前，余欢所管的长城久鑫基金前十大重仓股全部为消费股，包括泸州老窖000568）、贵州茅台600519）、洽洽食品002557）、水星家纺603365）等，但到去年9月末，消费股在前十大重仓股的席位上已缩减至4个，而科技股的在重仓股中的占比开始显著提升，到2024年12月底，长城久鑫基金前十大重仓股中已不见消费股的踪影，迎来了清一色的人形机器人与人工智能个股。

　　将半导体列为消费主题基金核心仓位的鹏华基金基金经理蒋鑫认为，国内半导体企业的估值在全球定价中偏低估，可以看到电子周期品全面超预期，因此挖掘现有产品在上行周期且还有新品可以期待的公司，选股策略主要布局那些远期空间大、估值低，基本面有趋势性向上变化的优质成长股，同时关注资本开支高峰将过去、盈利能力将显著提升的股票。截至去年12月末，蒋鑫所管的鹏华消费优选基金的第一大重仓股是半导体龙头汇顶科技603160）。

　　创金合信基金一位基金经理告诉证券时报记者，在科技赛道投资逻辑上，当前持续的投入使得央企的智能算力供给能力明显提高，数据集的构建与大模型的开发进程也在加速。随着与行业内龙头民企及科研机构深度合作，越来越多的高价值应用场景逐步建立。从具体部署看，国资委要求构建算力和数据基础并为后续的技术突破提供必要的支持，这包括分批构建重点行业的数据集，建设通用的基础数据集。通过这一系列举措，央企不仅能够为自身的智能化转型提供动力，也为民企在创新发展中提供了资本保障。与此同时，这位基金经理还认为，当前各互联网公司纷纷引入DeepSeek大模型，并借助于过往积累的资本，极大缩短了类似于大模型和人形机器人等新技术成本的消化时间。

　　此前重仓消费赛道的余欢也解释了他转型科技的基本逻辑，他判断2025年或是人形机器人量产的元年，行业有望线的进展，对于这样渗透率有极大提升空间的高速成长性赛道，他更愿意用长期的视角紧密跟踪行业及相关企业进展，以长期成长股的策略对待相关受益标的。产业资本涌入科技赛道，也使得这位此前偏好白酒投资的基金经理，更加注重对新技术带来的变革性机会，他强调，越来越多的国内科技及制造业企业都在入局人形机器人的制造研发。一个完整的人形机器人包括大脑、线性及旋转关节、灵巧手等结构，涉及电机、减速器、传感器、丝杠、编码器、电池组等多个细分环节，不过，从现在的产业发展情况来看，人形机器人的部分零部件还存在低成本量产的难度，这可能会延缓行业的商业化进程，但国内企业在降本量产方面具备巨大的优势，有能力生产出“物美价廉”的人形机器人零部件和本体。